경제
AI 전쟁은 GPU에서 끝나지 않는다 — 시스코 $9B 수주의 비밀
시스코 시스템즈(CSCO)가 2026 회계연도 3분기 실적에서 역대 최고 매출 $158.4억을 기록하며 AI 인프라 수주 목표를 기존 $50억에서 $90억으로 80% 상향 조정했다. 5대 하이퍼스케일러로부터 전년 대비 100% 이상의 주문 증가를 확보한 시스코는 자체 개발 Silicon One G300 칩 출하와 함께 AI 네트워킹 인프라 시장의 수직 통합을 가속화하고 있다. 주가는 실적 발표 직후 15~20% 급등하며 역대 최고치 $118.21을 경신했으나, 같은 날 약 4,000명의 대규모 인력 감축이 동시에 발표되면서 AI 시대 기업 경영의 성장과 감원 동시 진행이라는 새로운 패턴을 여실히 보여주었다. 모두가 엔비디아 GPU와 AI 모델에 집중하는 동안, 데이터센터를 실제로 연결하는 네트워킹 인프라를 장악한 시스코의 전략적 가치가 시장에서 재평가받고 있다. 다만 AI 인프라 하드웨어의 구조적 저마진 특성으로 인해, 수주 성공이 장기 수익성을 압박할 수 있는 마진 역설이 풀어야 할 핵심 과제로 남아 있다.